自私募基金發(fā)展三十多年以來，從不完善的緩慢發(fā)展到爆發(fā)后的收斂，私募基金經(jīng)歷了市場(chǎng)的牛熊起伏，其發(fā)展的每一步都表現(xiàn)了投資行業(yè)自由發(fā)展的情況。相對(duì)公募基金而言，私募基金是相對(duì)小眾且神秘的，風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)、私募證券這樣高門檻、相對(duì)不透明、高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資類型并不是大眾市場(chǎng)所偏愛的，但其最核心的本質(zhì)——追求價(jià)值和真實(shí)是一致的。
私募基金的2019年
2019年，相比于2018年的資本寒冬，私募基金是一個(gè)豐收的年份，各大策略全線飄紅，民間實(shí)戰(zhàn)派異軍突起，“斌諾啟航2號(hào)”一騎絕塵，以1389.85%的收益率奪下桂冠，“萬方傳奇1號(hào)”和“賽亞成長1號(hào)”的表現(xiàn)也不遑多讓，分別以686.1%和522.83%的收益率排在榜眼和探花之位，股票策略基金傲視群雄。
然而市場(chǎng)的變化莫測(cè)，2017年的白馬股行情，2018年的全年震蕩下行，2019年的結(jié)構(gòu)性行情凸顯，同樣的策略，不同的市場(chǎng)，使得誰都難以獨(dú)占鰲頭，每年的排名變化都非常激烈。單一產(chǎn)品盈利的持續(xù)性是私募基金需要考慮的重要問題，收益和風(fēng)險(xiǎn)的控制，投資組合的兼容性，決定了在市場(chǎng)急劇變化時(shí)，是否從先頭墜入墊后的問題。公開穩(wěn)健增長的業(yè)績是民眾投資過程中選擇的重要因素。
除此之外，2019年私募基金中量化交易產(chǎn)品規(guī)模比往年激增，多家量化私募躋身百億俱樂部；外資私募加速進(jìn)場(chǎng)，備案數(shù)量較2018年翻番；上市公司自有資金追捧，全年認(rèn)購超14億元證券類私募。這都充分說明了私募基金受到了更多的重視。
私募基金完善市場(chǎng)空白，但真實(shí)性待提高
隨著社會(huì)的不斷發(fā)展，有許多中小企業(yè)以及優(yōu)質(zhì)的小企業(yè)，發(fā)展跟進(jìn)速度相對(duì)緩慢，需要私募基金發(fā)掘，通過投資者手中的閑置資金，對(duì)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目進(jìn)行投資，加速使其壯大，有助于產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，將資源優(yōu)化配置，一定程度解決優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)融資難問題，企業(yè)并購效率問題，構(gòu)建完善多層次的資本市場(chǎng)。
雖然私募基金完善了資本市場(chǎng)，但仍然存在很多問題。由于私募管理制度未健全，監(jiān)管力度相對(duì)較松，導(dǎo)致頻頻出現(xiàn)集資詐騙和操縱市場(chǎng)的現(xiàn)象，私募吸引投資變相公募，降低投資門檻，出現(xiàn)內(nèi)幕交易等現(xiàn)象。其眾多的問題均指向了真實(shí)性與公開的程度。私募基金盡可能的將真實(shí)有效的信息，在可靠的信息渠道上披露，可提高人們對(duì)私募基金的信任感。
私募基金將邁向規(guī)范穩(wěn)健新紀(jì)元
2013年，新《基金法》的正式實(shí)施，使私募基金終于走上了正軌，從曾經(jīng)的灰色產(chǎn)業(yè)真正走向了“光明”。
2018年4月27日，頒布《資管新規(guī)》，從資管嵌套、資金池運(yùn)作、非標(biāo)投資、剛性兌付及非金融機(jī)構(gòu)無序開展業(yè)務(wù)等維度控制風(fēng)險(xiǎn)。這也意味著基金業(yè)將進(jìn)入更加市場(chǎng)化、法制化、國際化的方向。
2020年1月17日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布消息稱，自2020年2月7日起，對(duì)持續(xù)合規(guī)運(yùn)行、信用狀況良好的私募基金管理人，試行采取“分道制+抽查制”方式辦理私募基金產(chǎn)品備案?！皟?yōu)等生”走快速通道，一日完成備案。這意味著未來更多優(yōu)質(zhì)私募基金產(chǎn)品和管理人能夠更快地走向民眾，也意味著私募基金的效率提升與透明度的提升，有益于民眾獲取投資信息。
對(duì)于私募基金而言，其實(shí)也應(yīng)該如同公募基金，不是一味追求短暫的高效益，而是堅(jiān)持不因貪婪而為，堅(jiān)持規(guī)范，分析策略，控制風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)健增長。國家一系列去通道、降杠桿的有效舉措，也都是為了促進(jìn)資管行業(yè)更加規(guī)范、更加穩(wěn)健地發(fā)展。因?yàn)橹挥性诜€(wěn)健、規(guī)范的基礎(chǔ)上才能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和基金持有人帶來更多價(jià)值。
未來的私募基金或許會(huì)運(yùn)用大數(shù)據(jù)，人工智能先進(jìn)的量化分析，用戶分析，智能策略等技術(shù)手段，但是其真實(shí)性與為他人服務(wù)理財(cái)?shù)男磐芯瘢鞘冀K需要堅(jiān)持的，努力為基金持有人提供最透明、最具有制度優(yōu)勢(shì)的資管產(chǎn)品，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入更多的活力。
“實(shí)業(yè)興，則金融興”。穩(wěn)健增長，基金行業(yè)將是其他行業(yè)的有效助推和資源合理配置的動(dòng)力。
格物致知，致良知
金融是一場(chǎng)博弈，除了考驗(yàn)對(duì)事物本質(zhì)的理解之外，更需要對(duì)人性變化的理解，貪婪和恐懼是最根本的問題。
私募基金亦是同樣，風(fēng)險(xiǎn)投資投的是赤子之人還是核心價(jià)值，私募股權(quán)投的親疏關(guān)系還是關(guān)鍵信息，私募證券所投的是摸頂抄底還是追漲殺跌。
內(nèi)心純凈至善之人，或許更能夠達(dá)到所想之事，也更能夠知行合一。
