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時(shí)光荏苒，白駒過隙，還記得去年，我們?cè)诳偨Y(jié)2017年中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)時(shí)曾留下的那句“下一個(gè)秋收再見”。

轉(zhuǎn)眼間“春風(fēng)又綠江南岸”，談笑間“一場秋雨一場涼”。當(dāng)我們來到2018年的深秋，回首望去，感覺一切都是那么的虛幻，卻又那么的真實(shí)。

而對(duì)于我們來說，2018年也是《互聯(lián)網(wǎng)周刊》自1998年創(chuàng)刊以來記錄與走過的第20個(gè)春秋。

水到渠成還是無奈之舉？中國互聯(lián)網(wǎng)的“上市之年”

中國人喜歡總結(jié)，而互聯(lián)網(wǎng)又是一個(gè)容易跟風(fēng)的行業(yè)，以至于近年來每一年都會(huì)有一個(gè)甚至若干個(gè)象征性的稱號(hào)，如O2O元年、VR元年、共享元年、區(qū)塊鏈元年、直播元年、人工智能元年……

然而相對(duì)于垂直行業(yè)上的細(xì)分，我們更青睞于將2018冠上“上市之年”的稱號(hào)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2017年10月1日至2018年9月的近一年時(shí)間中，共有33家互聯(lián)網(wǎng)公司境外上市（包含香港聯(lián)交所），帶給境外資本市場近2000億美元的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)市值，這還不包括諸多已經(jīng)處于IPO階段等待掛牌的互聯(lián)網(wǎng)公司。

這些公司之中，不乏愛奇藝、美團(tuán)等蟄伏多年的行業(yè)巨頭，也有映客、蔚來這樣成立時(shí)間僅僅三四年的獨(dú)角獸新秀。而無論是行業(yè)巨頭，還是新興獨(dú)角獸，他們都不約而同的選擇在2018年前后進(jìn)行上市，掀起中國互聯(lián)網(wǎng)繼2000年、2014年之后的第三波上市浪潮。為何如此多的互聯(lián)網(wǎng)公司選擇此時(shí)集中上市？

資金，是互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)展的關(guān)鍵要素。不同于實(shí)體行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)先發(fā)展、后盈利甚至不盈利的模式注定了其對(duì)于資金的大量需求，愈是發(fā)展迅速的公司愈是如此。這也是多年來互聯(lián)網(wǎng)公司遲遲無法在國內(nèi)上市的原因之一。

從當(dāng)前形勢來看，隨著美國貿(mào)易保護(hù)主義的愈演愈烈，美聯(lián)儲(chǔ)加息嚴(yán)重，造成美元大量回流。直接導(dǎo)致了各大投資機(jī)構(gòu)操作資金的短缺，越來越多的企業(yè)面臨著融資困難的窘境，在中國互聯(lián)網(wǎng)不進(jìn)則“死”的激烈環(huán)境下，來自資金鏈的壓力就像達(dá)摩克利斯之劍一樣掛在每一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的頸上。鄰家便利店因資金鏈斷裂一夜之間人去樓空的事情仿佛就像昨天一樣，歷歷在目。

而像小米、美團(tuán)那些經(jīng)過多年發(fā)展，已經(jīng)具備成熟運(yùn)作能力的公司更需要進(jìn)一步融資來進(jìn)行資金回籠，為下一輪風(fēng)暴進(jìn)行儲(chǔ)備。日益嚴(yán)峻的資本市場似乎也在預(yù)示著時(shí)機(jī)的緊迫。所以如此多的獨(dú)角獸們紛紛集中上市，也就不難理解了。

上市即破發(fā)，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的泡沫與真實(shí)

在分析近一年來上市的33家公司時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)僅有不到三分之一的企業(yè)股價(jià)維持在發(fā)行價(jià)之上。破發(fā)，已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)公司境外上市的常態(tài)。這不禁讓人再次懷疑，那些互聯(lián)網(wǎng)公司動(dòng)輒數(shù)十億、數(shù)百億的估值，又有多少是穿在皇帝身上的新衣？

在小米上市前的幾個(gè)月中，曾有不計(jì)其數(shù)的媒體報(bào)道，小米公司期待的上市估值是1000億美元，希望通過首次招股募集100億美元的資金。然而7月9日當(dāng)天小米的發(fā)行價(jià)對(duì)應(yīng)市值卻只有3838億港元，折合不到500億美元，還不及預(yù)期的一半。然而小米的縮水并沒有就此打住，截至2018年10月29日，小米的市值已經(jīng)迫近2700億港元，下降了近三分之一。

面臨同樣遭遇的超級(jí)獨(dú)角獸，還有美團(tuán)點(diǎn)評(píng)。10月29日，美團(tuán)收盤價(jià)為每股52.85港元，較9月20日上市之初72.65港元每股的峰值相差甚遠(yuǎn)，短短一月之間，市值蒸發(fā)千億。

這其中雖然有股市疲軟的因素存在，但如此巨大的降幅還是讓人大跌眼鏡。究其原因，一級(jí)市場與二級(jí)市場大相徑庭的定價(jià)方式或許是造成獨(dú)角獸公司上市前后反差巨大的原因之一。一級(jí)市場的定價(jià)方式，相對(duì)封閉，從業(yè)者們更加看重自身的行業(yè)立場。而二級(jí)市場則更加市場化，更著重實(shí)際的利益和回報(bào)。中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)們的故事越來越難講了。

此外，申請(qǐng)上市的互聯(lián)網(wǎng)公司太過集中也是因素之一，一年間如此多的互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛提交上市申請(qǐng)，選擇多了，資金自然比較容易分散，畢竟市場上的錢也不是無限的。從2014年至今慢慢壯大的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，已經(jīng)在2018年被漸漸剝開。

大事件

除了轟轟烈烈的上市浪潮外，2018年中國的互聯(lián)網(wǎng)界也發(fā)生了一些舉足輕重的事情。

● 餓了么、阿里巴巴喜結(jié)連理，外賣市場戰(zhàn)線分明

4月2日，阿里巴巴集團(tuán)、螞蟻金服集團(tuán)與餓了么聯(lián)合宣布，阿里巴巴已經(jīng)簽訂收購協(xié)議，聯(lián)合螞蟻金服以95億美元對(duì)餓了么完成全資收購。6個(gè)月后的10月12日，阿里巴巴正式宣布將餓了么與口碑合二為一，組成一家本地生活服務(wù)公司。

在收購餓了么的第一天起，就有不少業(yè)內(nèi)人士猜測阿里將如何處理餓了么與口碑兩個(gè)外賣品牌，合并后的新公司能夠更加統(tǒng)一內(nèi)部資源，進(jìn)而更加從容地面對(duì)與美團(tuán)的競爭。自此，本地生活服務(wù)領(lǐng)域兩強(qiáng)對(duì)峙的局面正式形成。

● 騰訊布局新零售，與阿里正式開戰(zhàn)

2017年12月，騰訊斥資42億入股永輝超市；2018年1月，由騰訊控股牽頭，聯(lián)合蘇寧、京東、融創(chuàng)，計(jì)劃投資約340億元收購萬達(dá)商業(yè)香港H股退市時(shí)引入的投資人持有的約14%股份；2018年2月，騰訊、京東再次出手，聯(lián)手以8.87億元收購了商超連鎖公司步步高共計(jì)11%的股份。

此后，騰訊攻城略地，聚集了沃爾瑪、家樂福、紅旗連鎖、中百集團(tuán)、步步高、美團(tuán)、每日優(yōu)鮮、天虹股份等大批合作伙伴。經(jīng)歷了一年的蟄伏后，兩大互聯(lián)網(wǎng)集團(tuán)又將在新零售領(lǐng)域展開一場世紀(jì)大戰(zhàn)。

● 蔚來上市，互聯(lián)網(wǎng)造車陸續(xù)落地

2018年8月13日，素有“東方特斯拉”之稱的蔚來汽車正式在美國紐交所正式掛牌，成為中國互聯(lián)網(wǎng)造車的第一股。然而令人們更加震撼的，卻是蔚來提交的那份招股書，三年時(shí)間近百億人民幣的只出不入讓人們認(rèn)識(shí)到了互聯(lián)網(wǎng)造車的吃錢能力。其實(shí)不僅僅是蔚來一家，小鵬、威馬等新造車勢力無一不是吸金大戶。而值得欣慰的是，在經(jīng)歷了數(shù)年的研發(fā)之后，它們已經(jīng)陸續(xù)步入量產(chǎn)階段，中國互聯(lián)網(wǎng)的造車之路，才剛剛開啟。

● 中興慘遭封殺，倒逼“中國芯”

美國東部時(shí)間4月16日，美國商務(wù)部以中興違反美國限制向伊朗出售美國技術(shù)的制裁條款為由，禁止美國公司向中興通訊銷售零部件、商品、軟件和技術(shù)7年，直到2025年3月13日。

一石激起千層浪，中美兩國的貿(mào)易大戰(zhàn)已經(jīng)涉及到互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域多家企業(yè)，中國在關(guān)鍵芯片、元器件等領(lǐng)域的弱勢瞬間暴露無遺。禁令雖然最后以取消結(jié)束，但中國公司因此而激起的“自強(qiáng)”之心卻如星火燎原般點(diǎn)燃了整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)界，除了地平線、寒武紀(jì)等自始深耕于硬件領(lǐng)域的企業(yè)外，阿里、格力等企業(yè)也紛紛加入造芯大軍。到底是奮發(fā)圖強(qiáng)，還是順風(fēng)借勢，人們只能用時(shí)間來檢驗(yàn)。

● P2P平臺(tái)暴雷，互聯(lián)網(wǎng)金融何去何從？

2018年，伴隨著一聲驚雷，P2P行業(yè)迎來了最為黑暗的一個(gè)夏天，據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，僅6月1日至7月12日的42天內(nèi)，全國就有102家P2P平臺(tái)接連爆雷，平均每天2.6家。短短兩個(gè)月，二百多家P2P平臺(tái)集體爆雷，成百上千萬的投資人血本無歸?；ヂ?lián)網(wǎng)用自己的方式為脫韁的P2P金融行業(yè)敲響了警鐘。

2018年，誰會(huì)成為中國互聯(lián)網(wǎng)的第四極？

騰訊的新零售布局、P2P平臺(tái)的集體爆雷、互聯(lián)網(wǎng)汽車的陸續(xù)開售，在這個(gè)日新月異的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，每時(shí)每刻都是那么變幻莫測。而BAT的存在就像地標(biāo)一樣矗立在那里，這不僅僅來自于巨大的市場體量，更是因?yàn)槎嗄陙硭鼈兝卫瘟粼谌藗冃闹械挠∮?。以至于在很長一段時(shí)間，誰將會(huì)成為BAT之外的第四極成為了人們熱衷的討論話題。然而歷史的齒輪不會(huì)永遠(yuǎn)停止轉(zhuǎn)動(dòng)。

10年前，BAT對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者的吸引力幾乎令人無法抗拒。10年后，隨著華為、字節(jié)跳動(dòng)、美團(tuán)、京東、小米、愛奇藝等一批批優(yōu)秀企業(yè)的崛起，人們有太多的目標(biāo)可以選擇，甚至連創(chuàng)業(yè)也在不知不覺間變得“簡單”了起來。

2018年，中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展至今，如果誰還執(zhí)著于BAT之后的那個(gè)虛名的話，可能真的需要呼吸一下新鮮空氣了。